一方面，行业内裁员缩编消息此起彼伏，字节、网易、腾讯、阿里等大厂无一幸免。

另一方面，从最新的财报数据也能发现，一部分互联网平台正在面临业绩下滑甚至亏损，比如腾讯一季报调整前的净利润同比下降51%，美团2021年全年净亏损高达235亿元人民币，经调整亏损净额为156亿元。

(图源：雪球)

令市场意外的是，5月26日，百度盘前披露了一份“不太一样”的“成绩单”。 Q1财报披露后，百度先是喜提了连续两日的股价大涨，后又收获了包括花旗、瑞信、华兴资本、海通证券在内的券商的一致看好。

那么，百度Q1财报中的哪些点成功“打动”了投资者?这意味着什么?百度又能否在“寒冬”之下，找准机遇，成功穿越增长周期?

业绩多点开花，百度稳住基本盘

根据财报显示，2022年Q1，百度实现总收入284亿元，同比微增1%，高于市场预期的278.6亿元，在NoN-GAAP下，百度录得净利润38.8亿元，盈利能力同样超出预期。

从收入结构来看，百度的业务主要分为广告收入和非广告收入。 而百度在一季度总收入的增幅之所以用微增来表达，正是因为其在报告期内的广告收入为157亿元，相比去年同期小幅回落4%，某种程度上拖累了营收。

(数据来源：百度财报;制图：螳螂观察)

不过，广告业务不景气是宏观环境与疫情反复的不利条件下的正常结果， BAT的另一巨头腾讯，从最新的财报来看，它也未能避免广告业务带来的不利影响。据悉，腾讯该业务一季度营收同比下降18%至180亿元。

在这样的背景下，百度依旧能交出一份超预期的“成绩单”，可想而知非广告业务自然功不可没，据财报数据显示，一季度百度的核心非广告收入同比增长35%，营收结构转型显著。

其中，主要是因为百度智能云的营收同比增长高达45%， 据IDC最新发布的《中国金融云市场(2021下半年)跟踪》报告显示，百度智能云在金融云解决方案整体市场中排名前三。

另外，百度的自动驾驶业务表现同样十分优异， 财报显示，百度Q1自动驾驶出行服务平台萝卜快跑，订单量达到了19.6万单，比前一年翻了11倍，并且已经在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉等城市落地。

在自动驾驶解决方案方面，百度已经进入了东风岚图汽车、比亚迪的供应链，并且在造车方面，百度将在今年6月8日发布首款集度机器人概念车ROBO-01。

除此之外，在流量见底的当下，百度App的用户和流量增长依旧稳健。 3月，百度App的MAU同比增长13%，达到6.32亿，日登录用户占比达到83%。

作为百度“AI生活”的重要业务板块，智能科技品牌小度也给了市场惊喜。 据权威数据机构Strategy Analytic和Canalys的数据显示，小度在2021年全球智能屏出货量与中国智能音箱出货量中再次排名第一。

能够交出这样“多点开花”的一份成绩单，也就不难理解为什么百度能股价两连涨，并收获投资者与券商的一致好评了。

多重承压却逆势上涨，百度底气何在？

正如前文所提及的那样，2022年对互联网公司并不友好。

以互联网云厂商为例，阿里云2021年Q4收入增速降至20%，这是阿里云自公布业绩以来的最低增速;华为云的年收入增速也已从2020年的168%下滑至2021年的30%;涵盖腾讯云的金融科技与企业服务业务也在最近创下了增速新低。

同样是受到疫情的大环境影响，2020年我国自动驾驶相关企业注册量仅为1437家，同比下降13.8%。简言之，不管是在智能云服务还是自动驾驶市场，外部环境都颇为严峻，再加上还有实力强劲的对手们也在虎视眈眈，在这样的背景下，百度能交出这样的一份超预期的“成绩单”，在「螳螂观察」看来，或许有以下两个原因：

一方面，这得益于百度的前瞻性布局，毕竟成功与否最重要的一点就是方向是否准确。

据IDC最新发布的《中国公有云服务市场(2021下半年)跟踪》报告显示，2021年下半年中国公有云服务整体市场规模达到151.3亿美元，其中IaaS市场同比增长40.1%，PaaS市场同比增速为55.7%。未来5年，中国公有云市场会以复合增长率30.9%继续高速增长，预计到2026年，市场规模将达到1057.6亿美元。

自动驾驶赛道同样增速惊人，机构预测，我国自动驾驶服务市场规模将由2019年的23亿元增长至2025年的3994亿元，六年CAGR高达136.2%。聚焦这两大主线，沿着正确的方向前进，业绩突破也就顺理成章。